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          今日股票牛股,明日最具爆發力六大牛股(名單)

          2020-04-16 16:31牛股推薦 人已圍觀

          簡介寶蘭德(688058):2019年收入利潤穩步增長 拓展政府金融市場顯成效 類別:公司機構:國盛證券有限責任公司研究員:劉高暢/安鵬日期:2020-04-16 事件:公司發布2019年年報,2019年公司實現營業收入14,330.23萬元,同比增長17.11%;歸屬于上市公司股東的凈利潤...

                寶蘭德(688058):2019年收入利潤穩步增長 拓展政府金融市場顯成效
            類別:公司機構:國盛證券有限責任公司研究員:劉高暢/安鵬日期:2020-04-16
            事件:公司發布2019年年報,2019年公司實現營業收入14,330.23萬元,同比增長17.11%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6124.31萬元,同比增長19.04%。2020年第一季度營業收入892.17萬元,同比減少4.86%;歸屬于上市公司股東的凈虧損133.31萬元,去年同期則為凈虧損402.43萬元。
           
            2019年收入利潤穩步增長,中移動為公司收入主要來源。公司2019年實現營業收入1.43億元,同比增長17.11%,毛利率為96.46%,同比增加1.48個pct,實現歸母凈利潤0.61億元,同比增長19.04%。毛利率的提升主要由于高毛利產品中間件軟件和智能運維軟件在收入結構中占比提升。其中,中間件產品實現收入0.55億元,同比增長19%;智能運維軟件實現收入0.19億元,同比增長78%;技術服務實現收入0.68億元,同比增長16%。
           
            公司第一大客戶為中國移動,2019年銷售額為1.10億元,占總收入比例為76.67%;第二大客戶為浪潮集團,2019銷售額為0.11億元,占比總收入比例為7.90%。公司已在中國移動12個省的核心業務系統以及中國移動集團總部的集中大數據平臺、集中ERP項目和WLAN認證計費平臺項目等核心業務系統中,替代國外主流產品,實現產品的大規模運用。我們認為,公司在電信行業中間件產品市場份額保持穩步擴大的基礎上,同時實行產品應用行業多元化策略,降低對單一客戶的依賴度。
           
            拓展政府金融市場顯成效,構建國產軟硬件生態。1)拓展政府金融市場顯成效。公司2019年電信行業實現收入1.12億元,同比增長6.60%;政府行業實現收入0.10億元,同比增長30.94%;金融行業實現收入0.02億元,同比增長231.13%。公司積極充實和擴充政府金融業務團隊,拓展政府金融市場顯成效,收入實現較快增長。2)積極拓展產業鏈合作,共同構建國產軟硬件生態。公司積極推進與華為等公司的產業鏈合作,通過了華為“一云兩翼”認證體系的產品兼容認證,并和CPU芯片、操作系統、數據庫及應用廠商進行了大量的兼容適配工作,共同構建國產軟硬件生態。
           
            中間件國產化浪潮來臨,橫向縱向需求不斷拓展。用戶對于基于云的分布式應用服務、消息隊列等中間件工具的需求不斷增長,將會促進中間件市場的快速發展。根據華為發布的《鯤鵬計算產業白皮書》,預計2023年,中國中間件市場空間13.6億美元,未來5年復合增長率15.7%,高于前5年增速。政務與重要行業市場將加大國產中間件產品采購,中間件國產化浪潮來臨。同時中間件技術從傳統的金融、電信等領域走向電子政務、能源、教育、醫療等領域,相關行業需求日漸增長;越來越多的中小規模的應用系統也開始采用中間件來搭建,橫向、縱向的市場需求將不斷拓展。
           
            疫情影響公司2020Q1收入小幅下滑。2020Q1公司實現營業收入892.17萬元,同比減少4.86%;歸屬于上市公司股東的凈虧損133.31萬元,去年同期則為凈虧損402.43萬元。受疫情影響公司主要客戶的合同簽署及收入確認受到不同程度的影響,新行業客戶的開拓進程受限導致收入下滑。
           
            維持“買入”評級。我們預測公司2020-2022年將實現利潤1.50、2.52、3.71億元,同比增速分別為144.6%、68.0%、47.3%??紤]到公司未來幾年有望保持電信行業優勢地位,向政府、金融行業市場擴張,成為鯤鵬生態重點合作者,跟隨鯤鵬計算產業持續成長,參考可比公司估值,給予公司2020年50倍PE,對應市值為75億。
           
            風險提示:中間件國產化進度低于預期;公司在政府、金融領域渠道擴張低于預期;關鍵假設可能存在誤差的風險。
           
           
            東方盛虹(000301)2019年年報點評:長絲差異化體現優勢 一體化項目持續推進
            類別:公司機構:國信證券(002736)股份有限公司研究員:龔誠/商艾華日期:2020-04-16
            2019年公司實現營收248.88億元(調整后+6.98%),歸母凈利潤16.14億元(+67.18%),毛利率12.13%(-1.67pct),加權ROE11.32(+18.41%)。盈利大增主要因為18年基數較低(注入資產計提近6億商譽減值),毛利率下降主要因為化纖行業跌價。
           
            差異化戰略提高化纖競爭力,公司抗風險能力得到驗證
            公司差異化戰略不斷提高化纖市場競爭力。公司目前擁有210萬噸/年差別化化學纖維產能,規模效應顯著,產品差別化率達到90%,以高端產品DTY為主,附加值較高。行業下行趨勢下,公司抗風險和盈利能力得到驗證。2019年化纖行業產品價格顯著下跌,公司仍實現了滌綸長絲19.16%的銷售增速,DTY產品毛利率降幅僅為0.9個百分點。
           
            產業鏈縱向擴張,打造“PTA-聚酯化纖”一體化發展格局
            公司進行產業鏈縱向整合,推動公司進入煉油、石化、化纖協同發展。公司目前擁有150萬噸/年PTA產能,在建240萬噸/年PTA產能。2020年公司通過非公開募集資金投入煉化項目建設中,目前在建盛虹煉化1600萬噸煉化一體化項目,公司未來營收和利潤體量有望再上臺階。
           
            推出第一期員工持股計劃,彰顯公司經營信心
            2020年3月公司公布第一期員工持股計劃,初始擬籌集資金總額不超過6.08億元,總人數不超過172人。在企業快速縱向擴張的關鍵時點,公司推出員工持股計劃,不僅增加了公司的長效激勵機制,更體現了公司管理層對未來經營業績增長的信心。
           
            投資建議:維持“買入”評級
            我們預計公司2020-2022年歸母凈利潤15.48/18.71/63.86億元,同比增速-4.1/20.9/241.3%,攤薄EPS=0.38/0.46/1.59元/股,當前股價對應PE=13/11/3倍,維持“買入”評級。
           
            風險提示:
            海外疫情擴大對下游需求的影響;滌綸長絲價格下跌風險。
           
            
           
            紫光股份(000938)(000938)戰略投資者引入或開啟新征程
            類別:公司機構:長江證券(000783)股份有限公司研究員:于海寧/章林日期:2020-04-16
            報T告要點
            事件描述
            2020年4月10日,公司公告控股股東紫光通信擬通過公開征集轉讓方式協議轉讓其持有的公司347,295,413股股份,占公司總股本的17.00%。
           
            事件評論
            控股股東轉讓股權,戰投引入開啟新征程:作為清華系校企龍頭,在股權結構演變的過程中,一直遵循混合所有制改革的方向,在分享校企國資股東背景的同時,管理層持股比例高的民企體制驅動了公司創新能力,實現了較長時期的高速發展歷程;伴隨公司業務類型的豐富和校企改革加速背景下,控股股東此次股權或通過轉讓給契合公司新市場新業務拓展的產業鏈相關廠商,實現利益綁定,驅動公司開啟高增長新征程。
           
            交換路由市場高景氣開啟,運營商突破助力高增長:包括光模塊及光電芯片、交換芯片等在內的交換機上游解決方案多樣化有望助力400G交換機加速部署,5G驅動運營商資本開支增速提升,WIFI6標準落地加速產業鏈成熟,交換路由的數據中心、運營商和行業客戶市場迎來確定性增長機遇,公司數據中心和企業交換機、企業WLAN產品引領國內市場,有望充分享受高增長機遇,公司在運營商最高端骨干路由器市場突破,印證深厚的技術積淀,有望徹底打開運營商市場,助力高增長。
           
            海外業務中期成長空間廣闊,再添增長新驅動力:2019年公司開始以自主品牌、自主渠道全面布局海外,借助“一帶一路”等國家政策機遇,重點進入馬來西亞、泰國、印度尼西亞、巴基斯坦、俄羅斯、哈薩克斯坦、日本等7個重點國家,設立海外分支機構,加速擴張,海外市場將成為公司實現未來增長的重要區域,海外業務迎中期成長機遇。
           
            盈利預測與投資建議:公司控股股東股權轉讓,引入戰略投資者,或加速公司股權改革和新業務拓展,作為國內稀缺的IT/云計算端到端解決方案商,迎5G、400G和WIFI6中期驅動力,公司數據中心交換機、企業級WLAN和新突破的運營商高端路由器等網絡設備充分受益,全球云服務資本開支迎擴張期,公司服務器、存儲和安全產品迎增速提升機遇。預計公司2019-2021年凈利潤18.63、21.57、28.28億元,2020-2021年PE 33、25倍,維持“買入評級”。
           
            風險提示:1.股權轉讓結果仍有不確定性;
            2.疫情影響海外市場拓展。
           
            
           
            奧福環保(688021)2019年年報點評:研發緊跟國六 產能助力發展
            類別:公司機構:中泰證券股份有限公司研究員:謝楠/張波日期:2020-04-16   
            投資要點
            事件:公司發布2019年業績公告,2019年公司實現營業收入2.68億元,同比增長8.02%,實現歸母凈利潤5162萬元,同比+10.39%。公司Q4實現營業收入7357萬元,同比下滑19.76%,環比增長15.75%;Q4實現歸母凈利潤1257萬元,同比持平,環比增長158.76%。此外,公司公布2019年度利潤分派方案為每10股派發現金股利2元人民幣,不送紅股,不轉增。
           
            業績符合預期。2019年,公司繼續加強市場開拓力度,借助國六排放標準實施與國內多所廠商針對已經實施及預計實施新一輪尾氣排放標準開啟了合作研發等戰略合作計劃;在國外的商用貨車、新車、后市場及船機載體等領域,新增多家國外廠商,2019年公司的境外銷售收入達到5111.53萬元,較去年同期增長124.49%。公司核心產品蜂窩陶瓷持續放量,實現銷量623萬升,同比增長15.64%,實現營業收入2.24億元,同比增長23.48%,助力公司增長。
           
            國內蜂窩陶瓷載體龍頭,產能投放保障公司發展。公司深耕蜂窩陶瓷載體領域,產品包括用于柴油機尾氣處理系統的SCR載體、DPF載體、DOC載體和用于汽油機尾氣處理系統的TWC載體和GPF載體。公司IPO募集資金5.23億元用于擴大產能。公司在建產能包括年產400萬升DPF載體、年產200萬升DOC、160萬升TWC、200萬升GPF載體生產項目、山東生產基地汽車蜂窩陶瓷載體生產線自動化技改項目、技術研發中心建設項目。項目投產后將擴充公司產能并強化公司研究開發能力,鞏固公司在行業內的技術領先地位。
           
            “國六”標準逐步實施,蜂窩陶瓷空間巨大。按照國家相關政策,燃氣車、乘用車和輕型柴油車、重型柴油車分別于2019.7.1、2020.7.1和2021.7.1實施國六a,2023年實施國6b。2025年國內蜂窩陶瓷市場空間有望達100億元。
           
            持續研發投入。2019年,公司研發費用2899萬元,研發費用率10.81%,同比+79.19%。研發人員71人,研發人員占比11.95%,2019年公司累計提交專利申請3項;授權發明專利3項。針對國六,公司已經研發出適用相關標準的柴油車、汽油車、船機、非道路移動機械全系列、多規格的蜂窩陶瓷載體。公司與國內外相關主要催化劑廠商、發動機、整車廠商的臺架測試和道路測試工作持續進行并已取得多項型式檢驗公告。截至2019年12日31日,公司已獲取國六燃氣車型式檢驗公告565項;國六柴油車型式檢驗公告14項。
           
            “買入”投資評級。預測2020 - 2022年公司凈利潤分別為5663萬、7584萬和10272萬元,EPS分別為0.73元、0.98元和1.33元,對應PE為45/34/25倍,看好公司受益于產能持續投放,業績有望持續高增長,維持“買入”評級。
           
            風險提示:產能投放低于預期、原材料價格波動的風險。
           
            
           
            保利地產(600048)(600048):業績大幅增長 杠桿持續優化 堅持城市深耕
            類別:公司機構:中泰證券股份有限公司研究員:倪一琛/李垚日期:2020-04-16
            投資要點
            事件:4月15日,保利地產(600048)發布2019年年報,公司全年實現營業收入2359.81億,同比+21.29%;歸母凈利潤279.59億,同比+47.90%;基本EPS2.35元/股;擬每10股派發現金紅利8.20元(含稅)。
           
            收入利潤大幅增長,財務健康,資金優勢明顯
            1)業績高增:得益于房地產項目結轉加快,總營收同比+21.29%,歸母凈利潤同比+47.90%;2)盈利能力增強:由于房地產業務結轉毛利率提升2.69pct至35.38%,公司整體毛利率提升2.48pct至34.97%,同時,隨著高利潤合作項目增多并陸續進入項目結轉期,報告期內公司實現投資收益37.02億,同比+37.62%,帶動凈利潤率提升2.47pct至15.91%;3)資產負債結構優化:報告期末,公司資產負債率77.79%,較年初降低0.18pct,凈負債率56.91%,同比大幅降低23.64pct,位于業內較低水平;4)融資優勢明顯:截至報告期末賬面有息負債2700.49億,有息負債綜合成本僅約4.95%,同比降低0.08pct,報告期內公司發行15億元中期票據與5億美元債,發行利率均為同期同類產品最低;5)資金充足無壓力:公司賬面資金近1400億,為短期借款及一年內到期債務的2.1倍,無償債壓力。
           
            銷售增長穩健、質量高,城市深耕效果顯著
            1)銷售保持增長:在行業增速放緩的背景下,公司2019年實現簽約銷售金額4618.48億,同比+14.09%,市場占有率提升至2.89%;簽約面積3123.12萬方,同比+12.91%;2)銷售質量高:報告期內實現銷售回籠超4300億,回籠率高達93%,同比提升5pct;3)城市深耕效果顯著:報告期內,公司聚焦的38個核心城市銷售貢獻達到77%,珠三角及長三角簽約銷售均達千億規模;單城簽約過百億城市13個,合計銷售金額達2500億,銷售貢獻占54%;在全國11個城市中銷售金額排名第一,25個城市進入前三,市場地位穩步提升。
           
            資源儲備充足,堅持城市深耕,拿地方式多元化
            1)可售貨值充足:截至2019年末,公司擁有在建面積13158萬方、待開發面積8112萬方,可推資源豐厚;2)拿地權益比提升,堅持城市深耕戰略:報告期內,公司拓展項目127個,新增容積率面積2680萬方,拓展成本1555億,拓展金額權益比例提升至71%,此外38個核心城市拓展金額占比達79%;3)多元化拓展能力強:除了公開市場招拍掛方式以外,公司還通過舊城改造、產業拓展、兼并收購等靈活的拓展方式低成本獲取項目資源,持續優化資源儲備。
           
            保利物業順利上市,多元業務加速成型
            1)保利物業實力雄厚:報告期內,保利物業于香港聯交所主板上市,截至報告期末,保利物業在管面積達2.87億平,合同面積4.98億平,報告期內實現營業收入59.67億,同比增長41.1%,凈利潤5.03億,同比增長49.7%,據中指院數據,保利物業在2019年中國物業服務百強企業中排名第四;2)不動產生態繼續完善:合富中國繼續推進整合工作,銷售代理業務覆蓋全國200多個城市,代理項目近2000個;商業管理板塊管理面積達268萬平,其中購物管理中心管理面積153萬平,酒店管理面積達94萬平,以輕資產模式實現品牌及管理輸出;不動產金融方面,公司在管基金管理規模1200億,其中信?;鸲啻伪辉u為“中國房地產基金十強”。
           
            投資建議:公司是A股地產龍頭之一,在融資、經營管控方面優勢明顯。我們看好公司充分調動優質資源配合央企優勢背景,在完善的管控與優化的激勵機制下,全年銷售業績再創佳績。預計公司2020-2022年EPS為2.93、3.59、4.18元,對應當前股價的PE分別為5.22、4.26、3.66x,維持“買入”評級。
           
            風險提示:新冠疫情影響項目施工不及預期;公司銷售回款不達預期。
           
            
           
            安恒信息(688023):新產品新服務高增長 人均創收和經營現金流持續向好
            類別:公司機構:海通證券(600837)股份有限公司研究員:黃競晶/楊林/洪琳日期:2020-04-16
            投資要點:
            公司公布2019年年報:公司2019年實現營收9.4億元,同比增長50.7%;歸母凈利0.92億元,同比增長20%;扣非歸母凈利7959萬元,同比增長37.7%;經營活動產生的現金流量凈額2.17億元,同比增長125.6%。
           
            云安全大數據安全和安全服務高增長,人均創收和經營現金流持續向好:
           ?。?)分產品看,報告期內公司網絡信息安全基礎產品收入3.84億元,同比增長29.1%,公司WAF、數據庫安全審計、綜合日志審計、堡壘機等產品保持行業領先;網絡信息安全平臺收入2.7億元,同比增長91.2%,其中,云安全平臺產品收入0.87億元,同比增長176.3%,大數據安全產品1.7億元,同比增長62.6%;網絡安全服務收入2.64億元,同比增長62%。
           
           ?。?)云安全產品方面,一方面是公司積極推進產品云化,加強與頭部云廠商戰略合作,同時公司私有云的天池云安全管理平臺為用戶提供一整套云安全解決方案和城市級云安全運營方案,公有云和混合云也都已推出相關產品和解決方案。大數據安全方面,公司面向監管行業的態勢感知預警平臺已成為市場第一品牌,面向政府、金融等行業的AiLPHA大數據智能安全平臺正在快速滲透,相關產品在金融、醫療、公安、大數據局等細分行業有較大拓展。
           
           ?。?)網絡安全服務方面,公司SaaS云安全服務業務增長迅速,積累了大量活躍在線試用用戶群體,形成了以玄武盾為核心的云防護、云監測服務、以安全數據大腦為核心的情報訂閱、行業監管SaaS服務模式為多個省市的政務云、政府網站群、政府在線系統提供了7*24小時云安全服務。此外,公司也積極參與各地城市大數據平臺(城市大腦)項目建設。
           
           ?。?)人均創收不斷提升,經營活動現金流持續向好。公司2017-2019年人均創收為43.4萬元、47萬元,52.5萬元,保持增長趨勢,我們認為這反映了公司對網絡安全高增長新興細分領域趨勢把握的精準。此外,公司加大營銷網絡建設,建立多級銷售渠道,不斷拓展中小企業客戶卓有成效,經營活動凈現金流凈額同比增長125.6%,公司因銷售商品、提供勞務收到的現金由18年的6.7億元增長至19年的10.4億元,現金流情況持續向好。
           
            核心產品的前瞻性和影響力獲得認可:公司始終堅持持續創新的發展戰略,報告期內公司研發投入合計2.05億元,占營收比例21.7%,全部費用化。公司核心產品繼續保持行業領先位置,如公司在IDC《中國態勢感知解決方案市場2019年廠商評估》中,戰略能力排名第一,市場份額第二;WAF產品在2019年IDC“中國WEB應用安全市場研究”中,市場份額第一,在2019年安全牛中國網絡安全細分領域矩陣圖中技術創新及規模均位列第一等等。
           
            安全服務比例和新興安全需求有望持續增長,行業格局向集中化發展:我們認為,從行業發展趨勢看,要充分重視高增長新興細分賽道的投資機會,如云化接受程度不斷提升下安全服務比例的提升、針對監管側的態勢感知、針對企業側的大數據安全平臺、針對新型智慧城市的安全運營等等,新場景和新模式下帶來的是防護新需求。而從客戶的角度看,行業集中化程度有望提高。對于高端客戶,未來許多功能單一的信息安全產品越來越無法滿足其信息安全保障需求,整體解決方案的方式將越來越受青睞,傳統單一產品式銷售下分散的市場格局,有望變得越來越集中;而對于中小企業客戶,渠道扁平化和不同級別產品錯位銷售體系下,帶來的也是網安市場份額的集中化,以及現金流的持續向好,這都利好以公司為代表的,有前瞻性核心產品和整合能力、以及模型迭代能力的頭部網絡安全公司。
           
            盈利預測與投資建議:我們看好網絡安全行業細分賽道的投資機會,新場景和新模式下帶來新的防護需求,以及傳統單一產品式銷售向運營服務模式的改變,同時認為公司具有前瞻性的細分賽道戰略眼光和較高的技術迭代投入能力,在政府和公安客戶有較深積累,云安全服務、態勢感知等產品競爭力強,有望帶來持續高增長,可享受一定估值溢價。我們預測公司2020~2022年EPS分別為1.89元、2.88元和4.22元,參考可比公司2020年PE/G估值,維持給予公司1.78-2.1倍PE/G,對應合理市值在130億元-153.4億元;參考可比公司2020年PS/G,維持給予公司0.29-0.4倍PS/G,對應合理市值在193.8億元-266.7億元。我們取兩者的平均值,認為公司合理市值在161.9億元-210億元,對應合理價值區間在218.53元/股-283.55元/股,維持“優于大市”評級。
           
            風險提示:云安全服務、態勢感知等新產品新方向應用拓展不及預期。
           
            

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